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坚瑞沃能股价狂飙背后:重整方7.1亿“接盘”账面浮盈超49亿

作者:中国储能网新闻中心 来源:中国经营报 发布时间:2020-09-14 浏览:
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本报记者高沛通赵毅广州报道

9月8日,陕西坚瑞沃能股份有限公司(以下简称“坚瑞沃能”,300116.SZ)股价站上两年来高点。

因“沃特玛之变”事件,坚瑞沃能曾饱受资本市场关注,2016年其耗资52亿元收购深圳市沃特玛电池有限公司(以下简称“沃特玛”),形成商誉46.16亿元,后沃特玛爆雷,2017~2019年,坚瑞沃能扣非净利润分别亏损37.06亿元、50.06亿元、41.16亿元。连续两年多时间,坚瑞沃能股价震荡在2元上下。

2020年上半年,坚瑞沃能完成破产重整,沃特玛被剥离上市公司体系,常德中兴投资管理中心(有限合伙)(以下简称“常德中兴”)入局,常德中兴实控人高保清成为坚瑞沃能新的实控人。

高保清掌舵坚瑞沃能不久,8月19日,坚瑞沃能发布公告,拟变更公司名称、证券简称,当天坚瑞沃能涨停,伴随着创业板实施注册制的东风,截至9月8日收盘,坚瑞沃能报4.92元,股价涨幅192.86%,成为同期创业板中涨幅排名第三的股票。

股价狂飙之际,深交所还曾发函问询坚瑞沃能是否存在利用变更名称及简称炒作公司股价的情形,坚瑞沃能在回应中予以否认。

日前,《中国经营报》记者致函坚瑞沃能,坚瑞沃能董秘办工作人员就相关问题进行回应。

7.1亿元“接盘”

截至目前,2020年3月31日已过,迪斯卡特是否足额向相关债权人清偿?剩余的股票归属于谁?是否归属于常德中兴?

就持股成本而言,坚瑞沃能股价狂飙之下,常德中兴等重整投资方获得巨大账面利润。

具体持股成本上,据2020年上半年坚瑞沃能披露的详式权益变动报告书以及回复深交所年报问询时披露的内容,常德中兴及其指定的湖北谦鼎信息科技合伙企业(有限合伙)、郑向阳等8名投资人入局此次重整坚瑞沃能,付出成本为7.1亿元,总计受让坚瑞沃能股份17.34亿股以及坚瑞沃能对外债权6.1亿元。

进一步来看,常德中兴所付成本为2.23亿元,获得坚瑞沃能6亿股股份,持股比例14.02%,获得1.91亿元从坚瑞沃能剥离的债权。

湖北谦鼎信息科技合伙企业(有限合伙)、郑向阳等8名投资人出资4.87亿元,获得股份为5.51亿股,获得4.18亿元从坚瑞沃能剥离的债权。

总计受让的17.34亿股股票中,剩余的5.83亿股股票归属于谁?

据常德中兴2019年末披露的信息,为减少债权人因需要负担清收债权的成本并承担相应债权不能及时足额回收的风险的顾虑,促使债权人表决通过《重整计划草案》,常德中兴愿意以其认购的不超过11.92亿股股份中的不超过5.91亿股用于在债权人未能及时足额通过公司抵债债权受偿时,向债权人进行补偿。

详细来看,若深圳市迪斯卡特科技有限公司(原债权人为坚瑞沃能原子公司沃特玛,以下简称“迪斯卡特”)未能在2020年3月31日前向相关债权人足额履行清偿义务,常德中兴将以其受让的坚瑞沃能转增股份中的5.91亿股作为对债权人在该期限内无法足额获得受偿的补偿。债权人受偿的每1元对迪斯卡特债权未能及时足额回收的,则由重整投资人补偿1股坚瑞沃能股份(股份数量按照四舍五入取整数)。

截至目前,2020年3月31日已过,迪斯卡特是否足额向相关债权人清偿?剩余的股票归属于谁?是否归属于常德中兴?

2020年9月9日,坚瑞沃能董秘办工作人员回应本报记者称,坚瑞沃能半年报显示,常德中兴所持股票仍为6亿股,也就意味着上述剩余股票未归属于常德中兴,具体归属权其暂不太清楚,需要由重整投资人自身安排。

巨额账面浮盈

从提供的质押担保来看,常德中兴入局坚瑞沃能的决心不可谓不大。

资本嗜利。在此前承诺的限制之下,常德中兴所获的利润当前仅停留在账面上,不过对于其他重整投资方,距离承诺到期仅剩两个月。

本报记者注意到,常德中兴所支付资金的资金来源中,有1.13亿元来自于银行贷款,常德中兴提供的质押担保为:其取得的4.2亿股坚瑞沃能股份、湖南中锂新材料有限公司(以下简称“湖南中锂”)10%的股权、项婧等持有的两套房产。

从提供的质押担保来看,常德中兴入局坚瑞沃能的决心不可谓不大。据《常德晚报》的报道,高保清2013年全面接管湖南中锂尤为艰难之时,公司账上不到5万元,彼时高保清亦把自己在长沙的别墅抵押,同时从怀化的公司里调车当交通工具。

股价狂飙之下,常德中兴委实获得巨大的账面盈利,如果以9月8日坚瑞沃能4.92元收盘价测算,即便除去所获得的债权和后续或获分配的剩余股票,仅目前手持的6亿股股票,常德中兴已浮盈27.29亿元。

不过,根据常德中兴重整坚瑞沃能的承诺,其3年内不得转让所持股票,截止日期为2023年5月11日。

相比而言,股价的上涨对于其他入局重整投资方,或是更大利好。

同样,若以9月8日坚瑞沃能4.92元收盘价测算,即便除去所获得的债权和后续或获分配的剩余股票,湖北谦鼎信息科技合伙企业(有限合伙)、郑向阳等8名投资人账面盈利亦达22.24亿元。

从承诺看,上述8名投资人均承诺6个月内不减持所持股票,截止时间为2020年11月11日,以当前时间计算,距离到期时间还有约两个月。

9月9日,坚瑞沃能董秘办工作人回应本报记者称,过了承诺期减持与否,需要由股东自身决定。

回溯过去,本报记者注意到,此次重整投资人郑向阳的名字曾出现在坚瑞沃能招股书中,上市之初其担任坚瑞沃能副总经理,持股3.52%,后其减持股份,截至2015年末持股降至1.16%,逐渐淡出前十大股东。

坚瑞沃能董秘办工作人员向本报记者核实,重整投资人郑向阳即前任管理层郑向阳。入局此次重整前郑向阳是否已清仓坚瑞沃能,重整时又入局坚瑞沃能? 上述工作人员称未注意郑向阳此前持股情况。

常德中兴背后

坚瑞沃能全部高级管理人员被予以解聘,聘任高保清为总经理、梁铁强为副总经理、李军为董秘兼副总经理、徐长莹为财务总监。

常德中兴实控人高保清的履历中,湖南中锂的经历备受关注。

公开资料显示,高保清目前64岁,具有成功的企业管理经验,2012年曾入主湖南中锂,2013年全面负责湖南中锂运营,四年半时间使其扭亏为盈,2017年长园集团作价24亿元并购湖南中锂。

不过,据长园集团披露的信息,2019年8月前后,中材科技股份有限公司(以下简称“中材科技”,002080.SZ)等对湖南中锂进行增资,此后中材科技成为湖南中锂控股股东,持股60%,长园集团持股30%,莘县湘融德创企业管理咨询

中心(有限合伙)(以下简称“湘融德创”)持有10%。

天眼查资料显示,高保清、项婧合计持有湘融德创86.13%股权。常德中兴股权穿透后,高保清、项效毅、项婧持股比例分别为42%、50%、8%,高保清与项效毅为夫妻关系。

值得注意的是,公开信息显示,在当前中材科技控股湖南中锂的情况下,高保清担任湖南中锂副董事长、总经理。

在管理层方面,常德中兴入主后,坚瑞沃能董事会改组,高保清任董事长、邓爱民为副董事长、李

军为非独立董事。坚瑞沃能全部高级管理人员被予以解聘,聘任高保清为总经理、梁铁强为副总经理、李军为董秘兼副总经理、徐长莹为财务总监。

颇有意味的是,从简历上看,除邓爱民此前曾任湖南中锂财务总监、副总经理外,梁铁强、徐长莹均曾任职中国建材集团有限公司旗下公司。具体来看,梁铁强1970年出生,目前50岁,曾任中材科技(苏州)有限公司总经理,徐长莹1972年出生,目前48岁,曾任中材节能股份有限公司财务部长。

若往前回溯,则可发现坚瑞沃能前管理层纪翔远曾任职中材科技财务部经理、总裁助理、副总裁兼财务总监,其2018年8月因“个人原因”辞职前往坚瑞沃能任职总经理时已55岁;坚瑞沃能前管理层水伟曾任职中材节能财务总监,2018年11月于坚瑞沃能任职财务总监时已58岁。

此前,市场还传出坚瑞沃能或被中国建材集团有限公司相关公司收购的消息,不过对此坚瑞沃能董秘办工作人员表示上述为市场传闻,具体信息均需以相关公司公告为准。

盈利承诺

通过破产重整,坚瑞沃能将已进入破产清算程序的沃特玛剔除合并范围,其营收、主业利润亏损同步大幅缩减。

根据常德中兴的承诺,在所在行业法律法规、政策、经济环境均未发生重大不利情况下,坚瑞沃能需在2020~2022年实现扣非净利润不低于3亿元,否则需以现金形式向坚瑞沃能补足。

要完成坚瑞沃能2020~2022年实现扣非净利润不低于3亿元的承诺,常德中兴面临的挑战巨大。

据坚瑞沃能近期发布的半年报,未来公司产品仍旧以磷酸铁锂电池为主,目标市场主要为低速电动车市场、储能市场等。

通过破产重整,坚瑞沃能将已进入破产清算程序的沃特玛剔除合并范围,其营收、主业利润亏损同步大幅缩减,营业收入较上年同期减少92.86%至0.17亿元,扣非净利润的亏损额同比减少97.75%至0.40亿元。

截至报告期末,其净资产为5.15亿元,其中货币资金3.66亿元,存货1.13亿元,短期借款、长期借款为0。

在产能利用上,坚瑞沃能重组前拥有13GWh的电芯产能,为全国最大的小圆柱磷酸铁锂电芯产能,重组后已恢复全资子公司内蒙古安鼎新能源有限公司及控股子公司湖北利同新能源有限公司共4GWh产能的生产,但报告期内其锂离子电池产能利用率仅为10.31%,且工厂恢复生产后,公司按经营规划备货,但销售不理想,导致在产品和库存商品较期初大幅增长,存货同比增255.33%。

那么2020年坚瑞沃能扣非净利润能否回正? 其客户有哪些,产能如何消化?

坚瑞沃能董秘办工作人员表示,关于客户和产能消化问题不方便透露,具体扣非净利润需等届时年报发布。

8月19日晚,坚瑞沃能发布公告拟变更证券简称为“保力新”,值得一提的是,当日,坚瑞沃能股价即涨停,后续更迎多个涨停板,8月25日,深交所发函问询坚瑞沃能“是否存在利用变更名称及简称炒作公司股价的情形”,后续坚瑞沃能回应予以否认。

值得注意的是,坚瑞沃能拟更名的时点,适逢创业板实施注册制。8月24日,创业板注册制改革并试点注册制首批企业上市仪式在深交所举办。

截至9月8日,Wind数据显示,除已步入退市整理期的湖南千山制药机械股份有限公司(以下简称“千山退”,300216.SZ)外,创业板正常交易的股票中,已经没有股价在4元以下的股票,在8月19日收盘之时,创业板还有28只4元以下股价股票(除去千山退,下同)。

如果以8月19日~9月8日为计量区间,坚瑞沃能的股价涨幅为192.86%,在创业板股票中同期涨幅第三,其8月19日为创业板股价最低股票,截至9月8日收盘,股价排名略有提升,不过仍排名倒数第五。

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