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坚瑞沃能困局:业绩变脸巨亏股东精准减持

作者:凤凰网财经 来源:杨芳 发布时间:2018-04-23 浏览:
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中国储能网讯:4月19日晚间,坚瑞沃能披露业绩快报修正公告,公司2017年的净利润由盈利5.22亿元修正为亏损36.89亿元。

对于亏损原因,坚瑞沃能表示,受国家新能源产业政策补贴调整、子公司沃特玛业务扩张增速过快、应收账款回款较慢,资金链紧张等因素的影响,沃特玛利润未达预期。公司对收购沃特玛时所形成的商誉计提了全额减值,对沃特玛计原未计提坏账准备的应收票据、长期应收款等补充计提了坏账准备,调增了坏账准备的计提金额。

凤凰网财经注意到,坚瑞沃能巨亏并非没有先兆,2016年2月29日公司发布并购及定增预案,拟以52亿元收购沃特玛100%股权,该交易对价相当于沃特玛9.29亿元的账面净资产大幅溢价4.6倍,当时舆论普遍认为溢价过高。而公司应收账款长期居高不下,经营活动产生的现金流量为负。

虽然质疑不断,但公司发布的业绩及业绩预告非常耀眼,于此同时,公司股东开始精准减持套现。有投资者怀疑,股东提前获得了业绩变脸的内幕信息。

累积巨额商誉

公开资料显示,坚瑞沃能前身为“坚瑞消防”。“坚瑞消防”是一家专注做消防研发、生产和销售的公司,核心团队始创于1999年,2010年9月2日在深圳交易所挂牌交易。

上市后,公司业绩一直不佳。财务数据显示,坚瑞沃能2010年2014年净利润分别为2374.47万元、1157.88万元、-1296.9万元、482.79万元、855.24万元。

转机发生在2015年,当年公司实现净利润3536.70万元,同比增长达313.54%;这背后的原因是,公司在2015年将达明科技有限公司纳入报表合并范围,此外非经常性损益对净利润的影响金额约为人民币2087万元。

根据坚瑞沃能当时公布的方案,为了该项并购,公司向达明科技股东童新建、童建明、上海傲英、江苏华工、丁赤、霍建华、吴婷、孙喜生非公开发行7109万股A股票并支付1.1亿元现金,用于收购达明科技100%股权。

该笔收购,让坚瑞沃能2015年商誉达2.47亿元。公司在2015年年报中提示了商誉减值风险。公司称为了实现公司产品+服务的战略,公司加快了消防服务平台建设。投资并购有利于实现资源共享和优势互补,对于完善公司产品线,快速进行新业务领域的拓展具有重要作用。截至报告期末,这些股权收购在公司账面形成了金额巨大的商誉,如果未来这些通过收购的控股公司无法持续盈利,或者盈利能力下降,引起商誉减值,将给公司当期损益带来巨大负面影响。

此后,坚瑞沃能并未停下并购脚步。2016年,坚瑞沃能以52亿元的交易价格对其进行并购重组,增值率达到469.62%。在如此高溢价下,坚瑞沃能商誉资产也从2015年的2.47亿元暴涨到48.36亿元。

2016年10月,公司名称由“陕西坚瑞消防股份有限公司”变更为“陕西坚瑞沃能股份有限公司”,完成了从消防研发销售到新能源动力电池行业的转型。

并购再度带来业绩暴涨,公司在2016年实现净利润42545.72万元,同比大增1102.98%。

在2016年年报中,坚瑞沃能再度提示商誉减值风险,称公司在进行业务拓展过程中进行的投资并购,在公司账面形成了金额较大的商誉,公司完成对沃特玛的股权收购后,形成金额巨大的商誉,如果这些通过收购的公司及沃特玛未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司的当期损益造成不利影响。在公司收购沃特玛的交易中,李瑶对沃特玛2016年、2017年、2018年的经营业绩作出了承诺,若未实现承诺业绩的,将按约定的方式对公司进行业绩补偿,一定程度上能够减少或消除商誉减值风险,但业绩承诺期满后若沃特玛经营业绩未实现预期目标,仍会造成商誉减值的风险。

危机早有先兆

尽管2016年财报靓丽,但坚瑞沃能的财报中,也隐藏着一些危机征兆。

数据显示,坚瑞沃能2015年末公司、2016年末公司应收账款净额分别为:34205.16万元、538220.37万元,占公司总资产(扣除商誉部分)的比例分别为:28.33%、33.07%,是公司资产的重要组成部分。近年来,随着新能源汽车行业高速发展,沃特玛业务量持续增长,导致应收账款也大幅增长。截至2016年12月31日,沃特玛应收账款净额为507912.13万元,较上年增长了285.68%。

此外,坚瑞沃能2015年和2016年,经营活动产生的现金分别为-400.21万元和-21.54亿元。

2017年前三季度,坚瑞沃能实现净利润75159.51万元,同比增长791.18%。不过,公司2017年前三季度经营活动产生的现金流量净额-26.41亿元,此外公司应收账款较期初增长494795.51万元,增幅99.29%。坚瑞沃能解释成,主要系新能源产品销售业务增长,受补贴政策的影响,回款速度减缓致使应收账款增加。

应收账款激增及经营性现金为负,并未让公司态度有所改变。在2017年业绩预告中,坚瑞沃能预计2017年实现净利润50000万元–62500万元,同比增长17.52%- 46.90%。

不过,坚瑞沃能危机很快开始爆发。今年3月27日,坚瑞沃能突然公告,公司近日经询问大股东李瑶先生及通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询,获悉公司大股东李瑶先生持有的公司股份被司法冻结。李瑶持有公司3.3亿股,占公司总股本的13.58%,全部被冻结。

4月2日,坚瑞沃能自爆危局,称公司逾期债务已达19.98亿元,整体债务221.38亿元。目前,坚瑞沃能及子公司沃特玛名下21个银行账户被冻结,公司预计将偿还28亿元债务。

业绩突然变脸

4月19日晚间,坚瑞沃能发布业绩预告修正公告,称根据公司年度审计工作进展,经与会计师事务所沟通,预计公司本报告期归属于上市公司股东的净利润为-36.89亿元,较此前预告差异-42.12亿元。

对于业绩变脸原因,坚瑞沃能解释称,受国家新能源产业政策补贴调整、子公司沃特玛业务扩张增速过快、应收账款回款较慢,资金链紧张等综合因素的影响,造成子公司沃特玛净利润未达预期。经评估师初步测算,子公司沃特玛2017年度实现的净利润未达到盈利预测值,后续未来盈利预估与预期也会存在较大差异,收购沃特玛产生的商誉存在较大减值迹象,基于谨慎性原则,为更加真实、准确地反映公司截止2017 年12 月31 日的资产状况和财务状况,公司对收购深圳市沃特玛电池有限公司时所形成的商誉计提了全额减值。

综合公司应收款项的回收情况,公司采纳了会计师的建议,制定了更为严苛的会计政策,对公司子公司深圳市沃特玛电池有限公司及其子公司原未计提坏账准备的应收票据、长期应收款等补充计提了坏账准备,调增了坏账准备的计提金额,增加资产减值损失。

公司子公司深圳市沃特玛电池有限公司根据本年度实际发生的售后服务费支出情况,采纳会计师建议并参考同行业相关会计政策后,对本年度售后服务费的计提比例进行调整,由原来的1%提高至3%,增加销售费用和预计负债。

公司子公司深圳市沃特玛电池有限公司个别电池销售合同,公司孙公司深圳市民富沃能新能源汽车有限公司个别车辆销售合同,会计师综合判断后认为尚未达到收入确认条件,基于谨慎性原则,公司采纳其建议,调减相应的营业收入和营业成本。

坚瑞沃能称,针对此次业绩快报修正事宜,公司将严格按照《年报信息披露重大差错责任追究制度》的相关规定,对公司有关部门及其相关责任人进行责任认定,同时加强培训以提高业务人员的专业能力和业务水准,加强监督和复核工作,切实避免类似情况的再次发生。

“公司董事会就本次2017年度业绩快报修正事宜向广大投资者致以诚挚的歉意,公司将在日后工作中进一步加强管理,严格按照法律法规的要求,规范运作。”坚瑞沃能表示,进一步提高信息披露质量,避免类似情况再次发生,敬请广大投资者谅解。

股东精准减持

值得一提的是,4月19日晚间,坚瑞沃能还发布公告称,4月18日收到控股股东郭鸿宝相关质权人出具的股份违约处置通知函。告知其通过证券交易系统减持公司股份总数累计达1.24%。其中,从4月13日至4月18日,郭鸿宝被动减持0.623%。

Wind统计显示,进入2017年三季度,坚瑞沃能的股东开始密集减持。2017年8月至11月,包括上市公司实控人郭鸿宝、股东长园盈佳投资公司以及童建明等在内的多个股东频繁减持。其中2017年11月,郭鸿宝通过集中竞价交易减持公司0.54%股份。减持时机可谓非常精准。

对于股东精准减持,有投资者怀疑,公司股东提前获取了内幕信息。

面对危局,坚瑞沃能试图自救。坚瑞沃能公告提到,经与部分供应商协商同意,公司采用以库存材料、电池及车辆等存货、固定资产抵账的形式解决,目前预计将偿还28亿元应付账款或应付票据。

从2017年三季度的合并报表来看,坚瑞沃能存货约为56.4亿元,存货周转率为1.33。而坚瑞沃能固定资产为26.5亿元,固定资产比率为8.3%,比例非常低。

坚瑞沃能能否挽救危局?凤凰网财经将继续关注。

关键字:坚瑞沃能 动力电池

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